2023财年年报已近尾声◈★，2024财年新一季度业绩已经陆续出来◈★。时尚消费领域巨头们有喜有悲◈★，行业周期下◈★，如何维稳甚至逆势是重要课题◈★，不过体育品牌受益于奥运年营销氛围的利好则已经显现出来◈★。

　　李宁2024年第一季度零售增长◈★；Zegna集团第一财季营收大涨逾8%◈★；Moncler集团一季度销售额同比增长12%◈★；Miu Miu第一季度销售额猛涨89%◈★；爱马仕公布最新财报◈★，所有地区及部门均实现增长◈★；斯凯奇第一季度亚太市场销售额增长16%◈★；联合利华第一季度营收150亿欧元◈★；开云集团第一季度收入下跌10%◈★；Valentino去年利润大跌18%◈★；Columbia第一季度销售额下跌6%◈★。

　　此外◈★，上周还有个重磅消息出来◈★，“轻奢一哥”的诞生有可能告吹◈★，FTC正式起诉阻止Tapestry收购Capri◈★。TikTok加码二手奢侈品类别以及L Catterton收购意大利美妆品牌KIKO的多数股权也是上周要闻◈★。

　　4月22日◈★，运动品牌李宁在港交所宣布了2024年一季度的业绩报告◈★。财报显示◈★，在不计算李宁YOUNG的情况下◈★，李宁品牌在整个平台的零售流水实现年同比低个位数增长◈★。从渠道分布来看◈★，线下销售渠道（包括零售及批发）整体呈现低个位数下降◈★，而零售渠道（直营）则实现了中个位数的增长◈★，批发渠道（特许经销商）则出现中个位数下降◈★。线上电子商务平台的虚拟店铺业务则表现抢眼◈★，实现了20%至30%的低段增长◈★。截至2024年3月31日◈★，李宁在中国境内共拥有6214个销售点（不包括李宁YOUNG）bt核工场◈★，年内净减少26个◈★。

　　点评◈★：李宁能否复苏？在国内外运动品牌的激烈竞争中◈★，如何保持品牌特色◈★，满足消费者多样化的需求bt核工场◈★，或许是李宁未来需要思考的问题◈★。

　　4月22日路透社报道称◈★，美国联邦贸易委员会（FTC）发起诉讼试图阻止美国两大轻奢集团Tapestry 和 Capri 85亿美元的并购案◈★，FTC表示◈★，这项交易的达成意味着消除Coach和Michael Kors等品牌之间的竞争◈★，尤其是轻奢手袋领域◈★。除了市场竞争方面◈★，该交易还有可能削弱两家公司争夺人才的积极性◈★，从而对员工福利和薪酬待遇产生不利影响◈★。两家公司合并后◈★，全球员工总数将达到约3.3万名员工◈★。

　　针对FTC的诉讼◈★，Tapestry集团和Capri集团均表示反对◈★，Tapestry集团表示FTC完全误解了市场和消费者的购物习惯◈★，Capri集团则称FTC是唯一一个没有批准该交易的机构◈★。

　　营收同比下滑11%至45.04亿欧元◈★，在可比基础上下滑10%◈★，其中包括了-3%的不利汇率影响以及由于英国沙龙香水品牌 Creed 的合并带来的+2%的正面结构性影响◈★。主要品牌方面◈★，Gucci（古驰）的营收在可比基础上下降了18%◈★，达到21亿欧元◈★；Yves Saint Laurent（圣罗兰）的营收则下降了6%◈★，达到7.4亿欧元◈★；而Bottega Veneta（葆蝶家）的营收为3.88亿欧元（4.15亿美元）◈★，在可比基础上实现了2%的增长◈★。

　　点评◈★：开云集团今年开局充满挑战◈★，奢侈品市场环境严峻◈★，中国市场疲软◈★，Gucci以及其他部分品牌的重新定位也加剧了集团业绩的下滑◈★。换人能让王牌重回增长通道？

　　4月23日◈★，意大利奢侈运动鞋品牌 Golden Goose（黄金鹅）宣布 Marco Bizzarri 加入董事会◈★。Marco Bizzarri 是奢侈品行业资深高管◈★，此前是意大利奢侈品牌 Gucci（古驰）的首席执行官◈★。

　　2005年1月◈★，Marco Biazzarri 加入开云集团◈★，担任 Stella McCartney 总裁兼首席执行官◈★。2009年至2014年担任 Bottega Veneta 的总裁兼首席执行官◈★，期间引领品牌获得指数级增长◈★，销售额突破了10亿欧元大关◈★。自2012年起◈★，他成为了开云集团执行委员会的成员◈★；2014年被任命为开云集团高级定制和皮具部门首席执行官◈★。

　　点评◈★：曾创下Gucci辉煌◈★，如今专注时尚领域投资◈★，Gucci 前任CEO的加入也被视作是 Golden Goose 即将在米兰 IPO的又一信号◈★。

　　4月23日◈★，丹麦时装品牌 Ganni 宣布◈★，Laura du Rusquec 将接替 Andrea Baldo 担任新的首席执行官◈★。上任后◈★，Rusquec 将常驻巴黎◈★，负责带领品牌加速扩张全球市场◈★。此前◈★，Rusquec 曾担任奢侈品牌 Balenciaga 的副首席执行官◈★，并曾在Gucci及其母公司开云集团任职◈★。

　　Ganni创立于2000年◈★，2017年获得L Catterton投资后开始加速国际扩张◈★，目前在全球开设超45家门店◈★，电商业务遍及35个国家◈★，已入驻400多家零售商◈★。

　　点评◈★：有消息称L Catterton正寻求出售旗下品牌Ganni◈★，Gucci老将的加入能为Ganni带来怎样的新动力？

　　4月23日TikTok宣布在英国推出二手奢侈品类别◈★，该类别与 Sellier◈★、Luxe Collective◈★、Sign of the Times◈★、HardlyEverWornIt 和 Break Archive 合作◈★，为消费者提供了一个在 TikTok 应用程序内直接购买二手高端服装◈★、名牌手袋和其他配饰的便捷途径◈★。值得一提的是◈★，这并不是 TikTok Shop 第一次推出二手奢侈品类别◈★，其去年就已经向美国用户开放并已经运营了 6 个多月◈★，并且针对二手奢侈品假货泛滥等问题◈★，TikTok Shop 还要求卖家必须拥有第三方认证机构的证书◈★。

　　点评◈★：当前二手奢侈品市场快速发展◈★，很大一部分原因是年轻一代消费者的推动◈★。消费者的需求越来越多◈★，这或许将为TikTok Shop带来更多突破口◈★。

　　4月23日◈★，意大利奢侈品集团 Ermenegildo Zegna（杰尼亚）公布了2024年第一季度业绩数据◈★：总营收为4.632亿欧元◈★，较2023年第一季度的4.283亿欧元增长8.1%（按固定汇率计同比增长10.7%）◈★，但在有机基础上下滑5.3%◈★。

　　分品牌看◈★，Zegna销售额增长4%至2.829亿欧元◈★；Thom Browne销售额下降29.6%至7920万欧元◈★；Tom Ford时装部门收入录得6500万欧元◈★，主要受到美国强劲业绩的推动◈★。分地区看◈★，美洲市场销售额同比大涨57.7%至1.142亿欧元◈★，占总销售额的25%◈★；欧洲杏彩体育官网版入口◈★、中东和非洲市场销售额增长4.3%至1.566亿欧元◈★，占总销售额的34%◈★；大中华区销售额则下降15.3%至1.394亿欧元◈★，占总收入的30%bt核工场◈★。

　　点评◈★：Zegna对中国市场预期积极◈★，但品牌在中国市场的重塑与其他重要地区相比落后◈★，未来将开展转型◈★。零售转型背后是品牌目标客群发生变化◈★，目前瞄准的客户群体将更加年轻化和高端◈★。

　　4月24日◈★，意大利奢侈品公司 Moncler Group（盟可睐集团）公布截至2024年3月31日的第一季度财报显示◈★，销售额同比增长13%至8.18亿欧元◈★。分品牌看◈★，Moncler营收同比大涨20%至7.05亿欧元◈★，占总销售额的86.2%◈★；Stone Island品牌营收则下降5%至1.13亿欧元◈★，占比13.8%◈★。分地区看◈★，Moncler品牌亚洲市场营收同比增长19%至3.626亿欧元◈★；欧洲◈★、中东和非洲市场营收增长14%至2.46亿欧元◈★；美洲市场增长14%至9640万欧元◈★。Stone Island品牌亚洲市场营收大涨27%至2738万欧元◈★，EMEA市场营收下降12%至7768万欧元◈★，美洲市场营收大跌25%至797万欧元◈★。

　　点评◈★：从数据表现来看◈★，中国市场需求强劲◈★，Moncler表示强化内部生产是其未来目标◈★。未来几年Stone Island将在中国市场加大投入力度◈★，以进一步拓展其市场份额◈★。

　　4月24日意大利奢侈品牌Valentino（华伦天奴）公布2023财年业绩◈★：销售额同比下滑5%至13.5 亿欧元◈★，按不变汇率计同比下滑3%杏彩体育官网版入口◈★，经营利润同比下滑18%至9900万欧元◈★。

　　其中◈★，直销业务（包括电子商务）在 2023 年增长了 3%◈★，主要受到亚太地区业务的推动◈★；批发收入下降了12%◈★，与品牌在该渠道的战略相一致◈★。2023 年◈★，Valentino 直营零售业务（包括电子商务）销售额占比达到 66%◈★，而 2022 年为 62%◈★；截至 2023 年 12 月 31 日的 12 个月内◈★，EBITDA 总额同比下降 7%◈★，达 3.14 亿欧元◈★；营业利润下降 18%◈★，达 9900 万欧元◈★。值得注意的是◈★，2023 年授权给欧莱雅集团的美妆和香水业务销售额增长42%◈★。

　　值得注意的是◈★，开云集团去年以17亿欧元的现金收购了Valentino 30%的股份◈★，并有权在2028 年前完全收购Valentino◈★。

　　4月24日收盘后◈★，在香港上市的意大利奢侈品公司 Prada（普拉达）集团公布了2024年第一季度业绩数据◈★：净营收同比增长16%至11.87亿欧元◈★，零售销售额同比增长18%至10.71亿欧元◈★，贡献了集团90.2%的营收◈★。

　　按品牌分◈★，Prada销售额同比增长7%至8.26亿欧元◈★，Miu Miu同比猛涨89%至2.33亿欧元◈★，Church’s同比增长22.4%至704万欧元◈★。按地区分◈★，亚太市场销售额同比增长16%至3.96亿欧元◈★，其中日本市场同比大涨46%至1.45亿欧元◈★，欧洲市场同比增长5%至2.95亿欧元◈★，美洲市场同比增长5%至1.81亿欧元◈★，中东市场同比增长15%至5377.9万欧元◈★。按渠道分◈★，零售业务收入同比增长18%至10.71亿欧元◈★，占总收入的90.2%◈★，批发业务同比增长0.1%至9034万欧元◈★，占总收入的7.6%◈★。

　　此外◈★，据Lyst日前发布的第一季度品牌热度榜单显示◈★，Miu Miu凭借8%的搜索量增幅重回第一◈★，这也是Miu Miu首次有多达三款产品出现在十大热门产品榜单中◈★。

　　4月25日◈★，爱马仕公布了2024财年第一季度关键财务数据◈★。报告显示◈★，爱马仕销售额同比增长13%至38.05亿欧元◈★，按不变汇率计算增长17%◈★，所有地区均表现强劲◈★。销售额同比增长17%至38.05亿欧元◈★，高于分析师预期◈★。

　　分部门看杏彩体育官网版入口◈★，皮具和马具部门销售额增长20.3%至16.28亿欧元◈★；成衣和配饰部门增长15.9%至10.61亿欧元◈★；丝绸和纺织部门增长7.9%至2.42亿欧元◈★；香水和美妆部门增长4.3%至1.3亿欧元◈★；手表部门增长4.3%至1.66亿欧元◈★；涵盖珠宝和家居的其他部门增长24.5%至5.05亿欧元◈★，其他产品部门增长1.4%至7400万欧元杏彩体育官网版入口◈★。分市场看◈★，欧洲市场销售额增长14.5%至7.57亿欧元◈★，亚洲市场销售额增长15.7%至22.77亿欧元◈★，美洲市场增长11.8%至6.14亿欧元◈★，其他市场增长112.6%至1.58亿欧元杏彩体育官网版入口◈★。

　　点评◈★：奢侈品市场遇冷已是既成事实◈★，即使是爱马仕也无法避免销售额增幅缩窄◈★。但作为头部奢牌◈★，行业“定海神针”爱马仕战斗力依然最佳◈★。

　　4月25日◈★，联合利华公布2024年第一季度营业额同比增长1.7%至150亿欧元◈★，高于市场普遍预期的146.6亿欧元◈★，基础销售额同比增长4.4%◈★，高于市场预期3%的增长◈★。

　　按部门分◈★，美容部门销售额增长7.4%至32亿欧元◈★，个人护理部门增长4.8%至34亿欧元◈★，保健品部门增长3.7%至34亿欧元◈★。

　　该集团30个核心品牌销售额增长6.1%◈★，约占总销售额的75%◈★，其中Dove◈★、Knorrbt核工场◈★、Rexona和Sunsilk表现强劲◈★。

　　点评◈★：联合利华已经大举进攻高端市场◈★，开始大量收购小众高端美妆品牌◈★，先后陆续纳入约20个美妆品牌◈★，与此同时◈★，联合利华也在抛售一些非核心◈★、低端美妆及个人护理业务◈★。高端市场将要迎来一场恶战？

　　4月26日◈★，美国户外品牌Columbia公布截至3月31日的2024年第一季度业绩◈★，销售额下跌6%至7.7亿美元◈★，净利润下跌8%至4239万美元◈★，毛利率为50.6%◈★。

　　点评◈★：当前中国户外市场还处于高速增长期◈★，国内消费者对于鞋服在穿搭◈★、场景化◈★、专业性功能等方向的需求大大增加◈★，户外运动开始呈现大众化趋势◈★，Columbia或许能借此增加热度◈★。

　　4月26日杏彩体育官网版入口◈★，斯凯奇SKECHERS发布了2024年第一季度财报◈★，销售额达22.5亿美元◈★，较同期增长12.5%◈★，再度刷新历史最佳纪录◈★，其中中国市场同比增长13.3%◈★。净利润为2.1亿美元◈★，毛利率为52.5%◈★，增长360个基点◈★。

　　按市场分◈★，亚太市场销售额增长16%◈★，欧洲◈★、中东和非洲市场增长17%◈★，美洲市场增长8%◈★。按渠道分◈★，零售业务销售额增长17.3%至1.2亿美元◈★，批发业务增长9.8%至约1.3亿美元◈★。截至发稿◈★，斯凯奇股价下跌0.56%至59美元◈★，目前市值约为92亿美元◈★。

　　4月26日bt核工场◈★，法国奢侈品巨头 LVMH 集团旗下全球最大消费类私募股权投资公司 L Catterton（路威凯腾）宣布已与 Percassi 家族就收购意大利美妆品牌 KIKO Milano 多数股权的交易达成最终协议◈★，创立该品牌的 Percassi 家族仍将保留公司的大量股份◈★。交易的具体条款暂未披露◈★。

　　KIKO Milano 于 1997 年在意大利贝加莫创立杏彩体育官网版入口◈★，是世界上最大的私营彩妆品牌之一◈★。目前◈★，KIKO Milano 拥有遍布66个国家的1100多家门店零售网络以及电子商务平台杏彩体育官网版入口◈★。2023年◈★，KIKO Milano的净收入约为8亿欧元◈★，同比增长近20%◈★。

　　点评◈★：LVMH在亚洲美妆市场还有较大的提升空间◈★，中国市场也成为KIKO扩张的重点◈★，目前由水羊国际负责该品牌代理业务◈★，已开设了天猫旗舰店◈★、抖音等线经济网首页

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